фактори, що впливають на обмінним курсом

Це може бути досягнуто тільки в одному моди: триваючим дефіцитом платіжного балансу США, тобто постійне збільшення зобов’язань Сполучених Штатів. З одного боку, це положення, з’явився для Сполучених Штатів в привілейованому становищі порівняно з іншими країнами, він може мати дефіцит безперервно без примусу з метою обмеження її внутрішньої економіки. З іншого боку, ринки почали, питання щодо обгрунтованості збільшення кількості доларів США в руках іноземців. Зараз криза довіри відвернувся від дефіциту країни, такі як Великобританія і Франція, в країнах з позитивним сальдо. Насправді, перетворюючи засоби у валютах додаткового Націй була такою ж, як позбутися небажаних доларів США. Різниця в тому, що тепер тиск відчувався найбільш безпосередньо країнах з позитивним сальдо, що бачили себе залитий спекулятивних коштів, залучених можливістю підвищення вартості цих валют по відношенню до долара США девальвація долара США по відношенню до цих валют.

Ці кризи тривали аж до кінця 1960-х років до серпня 1971 року народження, коли Сполучені Штати скоротити зв’язок між вартість своєї валюти і золото, дійсне число долара США на ринку, і зупинився конвертованість своєї валюти в золото. До кінця того ж року, з Смітсонівського угоди, нове значення для долара США по відношенню до золота був створений, і в розвинених країнах повернулися до системи фіксованою ціною на нещодавно переглянутий паритетів. Тим не менш, долар США залишається неконвертованих в золото за офіційним курсом.

Країна, яка чинить опір валютних криз найдовший у минулому. Сполученому Королівстві, був першим, щоб зараз вартість своєї валюти або грошей, щоб плавати на біржових ринках травмувати 1972. Раніше 1973 була поставити фінальну друк на нову економічну реальність, що фіксовані ставки дуже важко підтримувати на ринку, де валюти вільно конвертуються один в одного, і де велика кількість ліквідних коштів може переміщатися з однієї валюти в іншу. Після другої девальвації долара США в лютому 1973 року. потрясінь на валютному ринку змусили основних європейських валют, щоб заявити, що вони дозволили б вартість їхніх валют, щоб плавати по відношенню до долара США. Тим не менш, курс у.о. ardencies беруть участь в цьому блоці, в Європейський валютний союз, також називають «змія» був залишатися відносно стабільним за допомогою інтервенцій з країн-учасниць.

Плаваючі процентні як загальноприйнятого механізму коригування в міжнародній валютній системі досяг повноліття. Залишилося частина 1973 і 1974 роках стали свідками значних коливань на біржових ринках.

Сил, які були присік в попередні періоди були тепер вільні діяти. Крім того, в чотири рази цін на нафту наприкінці 1973 року, аби привести світ до thelargest спад з часів Великої депресії. Деякі люди кажуть, що в таких умовах, курси валют коливалися в межах розумного; системи фіксованих валютних курсів не вижив би економічну нестабільність тих років.

Незважаючи на обмеження віднести до системи фіксованих валютних, тепер, коли світ був смак значних коливань обмінних курсів, було бажання для деяких стабільності. До кінця 1975 року та на початку 1976р року уряд було підписання угод на підтримку більшої стабільності на біржових ринках.

Механізмом для досягнення цієї мети, зберігаючи при цьому свободу плаваючих валютних курсів, полягала в заохоченні поліпшення координації між економічній політиці різних країн.

Будь-хто, хто був свідком труднощів досягнення компромісів між різними сторонами у вітчизняній економіці можна уявити собі проблеми координації економічної політики між країнами.

Таким чином, 1976 бачив деякі з найбільших коливання вартості валют в післявоєнний період. Знову ж, фунту стерлінгів було привести світ до нової моделі поведінки. Вартість фунта стерлінга переїхали від $ 2,00 / £ 1,60 до $ / £. Ліра також зазнав значного девальвації. Націнка цінується до кінця року. Плаваючі обмінні курси до цих пір було доведено, що висока волатильність.

Для уявлення про характер коливань обмінних курсів за період 1973-1976, див. Додаток 6.3. Звичайно, гнучкі тарифи були використовуватися тільки основних валют розвинених країн. Більшість країн у світі продовжували в системі фіксованих обмінних зі значеннями своїх валют звичайно прив’язаний до однієї з основних валют.

Це правда, що соціальні, економічні та політичні тиску в країнах, які переживають значні коливання обмінних курсів своїх валют в 1970-х були безпрецедентними в післявоєнну епоху. Можливо, фондові ринки просто відображає нестабільність економічних умов цих країн.

Тим не менш, було ясно, що уряду стали набагато менш охоче намагаються протиставити переважної сили у валютному ринку. Прогнозування втручання уряду на біржових ринках було набагато складніше. Деякі стверджують, що навіть напрям, в якому уряд втручатиметься було менш передбачуваним. Деякі навіть говорили, що уряди, в деяких випадках, до яких приєдналися ринкових сил в осадженні майбутню зміну вартості своїх валют.